Crypto news

Крупнейшие криптобиржи Binance и Coinbase часто называют главными конкурентами, но на деле они работают в разных мирах: Binance — лидер по обороту и рознице, Coinbase — главный кастодиан спотовых ETF и опора институционалов США.

По данным Arkham Intel, у Binance — $144 млрд ончейн-активов, у Coinbase — $98 млрд. Конкуренты пока не дотягиваются до этих цифр. Рассказываем, в чем принципиальное различие двух гигантов.

Binance — обороты и розница

Binance — крупнейшая криптобиржа мира. В 2025 году ее доля составила 42% спота и 35% деривативов. Ближайшие конкуренты держатся в коридоре 6–8% по споту.

Что в кошельках:

• 638 тыс. BTC и около 4 млн ETH;
• 43 млрд USDT, 10 млрд USDC и почти 4 млрд USD1 — стейблкоина World Liberty Financial Дональда Трампа;
• около 20% портфеля — прочие токены.

Все средства хранятся на ряде крупных кошельков. Так проще аудировать резервы, но один взлом может больно ударить. На такие случаи есть фонд SAFU и ежемесячные proof-of-reserves.

Комиссии низкие: 0,10% базовая, 0,075% при оплате в BNB, у VIP — до 0,011%/0,023%. На Binance.US — нулевой мейкер и 0,02% тейкер без минимумов, самые дешевые тарифы в США.

С регулированием тяжелее. В ноябре 2023 года Binance заплатила Минюсту США $4,3 млрд штрафа, ее основатель Чанпэн Чжао (CZ) ушел с поста CEO и признал вину. После этого биржа получила лицензии в ОАЭ, Франции и Европе, ввела обязательный KYC и поставила во главу экс-регулятора из Сингапура Ричарда Тенга.

Вокруг биржи выстроена своя экосистема: BNB Chain, L2 opBNB, BNB Greenfield, Binance Wallet и Launchpad. Для институционалов вне США есть Ceffu (институциональная платформа, бывшая Binance Custody) — ее используют Kucoin, Amber Group, DWF Labs и DeFi-протоколы Ethena, BounceBit, Resolv.

Из крупных инцидентов — взлом горячего кошелька в 2019 году на 7000 BTC ($40,6 млн, покрыл SAFU) и эксплойт моста BNB Chain в 2022 году на $566 млн.

Coinbase — ETF и регулирование

Coinbase уступает по обороту, но по факту биржа играет в другой лиге — институциональной. На балансе у платформы 962 тыс. BTC и 4,2 млн ETH, но большая часть монет лежит в кастоди для ETF и крупных клиентов. Главный держатель — BlackRock со своим биткоин-фондом IBIT.

Что в портфеле:

• BTC-баланс уступает только Сатоши с его примерно 1,1 млн монет;
• стейблкоины — в основном USDC (более 8 млрд) благодаря партнерству с Circle, USDT всего $385 млн;
• на прочие токены приходится лишь 6,65%.

Хранение устроено противоположно бинансовскому. Arkham видит тысячи кошельков Coinbase с относительно небольшими балансами — так удобнее распределять средства разных клиентов и отслеживать их по фондам. Около 98% активов хранится в холодных кошельках.

Тарифы запутанные. В обычном интерфейсе — комиссия за способ оплаты плюс спред (скрытая надбавка, на которой биржа зарабатывает на новичках). В Coinbase Advanced все понятнее: 0,4%/0,6% на старте, до 0%/0,04% при больших оборотах.

Главный козырь — Coinbase Prime. На 30 июня 2025 года под его управлением $245 млрд институциональных активов. Из 11 спотовых BTC-ETF в США 8 хранятся у Coinbase, и на их долю приходится 84,5% совокупного AUM. Кастоди-подразделение работает как трастовая компания при Департаменте финуслуг штата Нью-Йорк.

В плане регулирования Coinbase — уникальный случай:

• Публичная компания на NASDAQ с апреля 2021 года.
• Лицензии в 100+ странах и во всех 50 штатах США.
• BitLicense Нью-Йорка.
• Регулярная отчетность перед SEC.
• В 2025 году закрыли многолетний спор с SEC о токенах как ценных бумагах.

Своя экосистема собрана вокруг сети Base — L2 на Ethereum, запущенной в 2023 году. Сейчас Base — крупнейшая L2 по TVL ($4,6 млрд). В 2024 году добавился cbBTC — обернутый биткоин для DeFi на Base.

Coinbase также крупнейший институциональный провайдер ETH-стейкинга, в том числе для спотовых ETH-ETF. Своего биржевого токена у площадки нет принципиально.

Крупных взломов не было, но в мае 2025 года биржа раскрыла утечку данных: преступники подкупили зарубежных подрядчиков клиентской поддержки. Пострадало менее 1% активных клиентов, но компенсации оценили в $180–400 млн — основные потери пришли от социальной инженерии против затронутых пользователей.

Кому какая биржа подходит

Победителя в общем зачете нет — каждая площадка заточена под свою аудиторию.

Если коротко: Binance — про скорость, масштаб и мировую розницу. Coinbase — про регулирование, доверие и большие американские деньги. Сравнивать их «в лоб» бесполезно — они доминируют в разных мирах.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ к торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день! 

The post Binance против Coinbase: сравниваем двух гигантов криптоиндустрии appeared first on BeInCrypto.